México: la economía en el primer semestre de 2017

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En el segundo trimestre de 2017, la actividad económica nacional registró un avance real de 3% anual, con relación a igual periodo del año anterior, con lo que su desempeño en el primer semestre se ubicó en 2.3% anual.  Este desempeño fue superior a las expectativas de los analistas, quienes han revisado al alza las expectativas de crecimiento de la economía  mexicana para el año 2017.

Lo anterior es resultado de un incremento de 0.6% en términos reales en el segundo trimestre del año, en comparación con el trimestre abril-junio den 2016, en el que los componentes del Producto Interno Bruto (PIB) tuvieron el siguiente comportamiento:

• El PIB de las Actividades Primarias se redujo 1.9% en términos reales respecto al trimestre previo (2017-I). Al comparar las variaciones porcentuales reales respecto al mismo periodo del año anterior1, se observa que el crecimiento del segundo trimestre de 2017 es el más bajo de los últimos cinco, con 0.7% y que el primer trimestre de 2017 ha sido el mas alto, en el mismo lapso.
• El de las Actividades Secundarias no mostró variación en términos reales  frente al trimestre anterior (2017-I). Como en el caso anterior, al comparar las variaciones porcentuales reales respecto al mismo periodo del año anterior2, se observa crecimiento negativo en tres de los últimos cuatro trimestres y que el del segundo trimestre de 2017 ha sido el más bajo de los tres, con -1.1%, lo que lleva a un promedio en el primer semestre de -0.3% para estas actividades, mayor que el 0% registrado al cierre del año 2016.

Hacia adentro, este subsector muestra diferentes tendencias:

• El crecimiento de la minería ha sido negativo en los últimos seis trimestres: -6.4% anual en 2016 y -10.1% en los primeros seis meses de 2017. A este resultado contribuyeron la industria petrolera (-5.9% en 2016) y la no petrolera (-8.3% en los primeros 6 meses). Para 2017 los resultados son -10.1% y -10.2%, respectivamente.
• La generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, tuvo un comportamiento favorable en 2016 (3.3%). Sin embrago, en los primeros seis meses de 2017, dicho comportamiento ha sido negativo en 1.2%.
• De igual forma, la construcción creció positivamente en 2016 (1.8%) y en el primer trimestre de 2017(1.5%), pero en el segundo se desaceleró con resultado negativo de -0.1%.
• Por su parte, las industrias manufactureras han compensado el bajo y/o nulo crecimiento del resto de las industrias. De esta forma, en 2016 su crecimiento fue del 1.3% anual y en los primeros seis meses de 2017 de 3.6%.
• El PIB de las Actividades Terciarias se incrementó 0.8% en términos reales respecto al trimestre anterior (2017-I). Como en el caso anterior, al comparar las variaciones porcentuales reales respecto al mismo periodo del año anterior3, se observa crecimiento positivo en todos los años: 3.4% anual en  2016 y 3.5% en los primeros seis meses de 2017.

Dentro de estas actividades destacan por su dinamismo los Servicios financieros con 9.9% (9.5% en el primer trimestre); la de Información en medios masivos con 6.2% (5.3% en el primer trimestre); los Servicios profesionales, científicos y técnicos con 5.5% (8% en el primer trimestre). Los que menor crecimiento presentaron fueron los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles con 1.8% (2.4% en el primer trimestre); las Actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia y de organismos internacionales y extraterritoriales con 0.3% (0.7% en el primer trimestre); y los Servicios educativos con -0.5% (3.1% en el primer trimestre).
Producto Interno Bruto al segundo trimestre 2017*
(variación porcentual real respecto al mismo periodo del año anterior)

Fuente: INEGI.
(*) Cifras sin ajuste estacional del PIB trimestral por sector

Los resultados anteriores, con cifras desestacionalizadas , indican una expansión de la actividad económica del orden del 3% anual en el segundo trimestre del año, impulsado principalmente por el sector terciario, que en dicho lapso creció 4.1% (comparativo con igual periodo de 2016). Lo anterior, pese a los pronósticos catastrofistas que no faltaron a principios del año y que dieron paso a uno de los momentos de mayor especulación contra el peso mexicano, que en aquel momento llegó a sobrepasar los 20 pesos por dólar, cotización desfavorable, si se compara con la observada a fines del presente mes de agosto.

La confianza en los resultados obtenidos ha llevado a que los analistas del Sector Privado y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público hayan aumentado la estimación de crecimiento del PIB de México en 2017 a un nivel entre 1.5% y 2.5% (el previo, establecido en los Criterios Generales de Política Económica para 2017, que va de 1.3% a 2.3%).  Lo anterior, apoyado también en las mejores perspectivas de la economía mundial y el favorable comportamiento del consumo interno y de las exportaciones.

En breve saldrá la actualización del Informe sobre las perspectivas económicas del Fondo Monetario Internacional (FMI), que no ha modificado su proyección sobre México en el presente año, pero que al incrementar la de los Estados Unidos, permite derivar una perspectiva favorable para la economía mexicana.

Referencias